指数涨、个股难、AI 抱团卷到天！

上半年科创 50 狂拉 42%，上证指数 +7.5%，创业板 +18%，

但 70% 的股票在跌，典型 “赚指数不收货”。

为什么会这么？下半年还能弗成玩？

今天用最直白的话，把宏不雅、资金、干线、风险一次讲透！

一、1-5月行情真相：唯独 AI 硬件是真干线

日均成交 2.8 万亿，科技占比超 40%，百家乐2026世界杯中国官方下载资金抱团到极致

运转就三句话：新质分娩力、国产替代、流动性宽松

除了 AI 和斗争带火的石油化工，其他板块基本躺平

二、牛市三身分：我只认经济、产业、资金

经济：弱复苏，虚耗接近 0 增长，2026世界杯赛事竞猜中国官网不可能全面牛市

产业：AI 本钱开支爆发，中际旭创一季度暴增 264%

资金：好意思联储降息暂停，国内流动性只可庄重

一句话：这轮便是结构性牛市，AI 是唯独干线！

三、6 月很要道：先轰动，再验牌！

6 月别期待大行情，四个压力很执行：

中东霍尔木兹海峡没那么快通

商业摩擦风险还在

PMI 回到枯荣线，景气度放缓

ETF 单周狂撤 714 亿，资金在落袋为安

论断：6 月磨底、轰动、恭候验牌！

四、下半年反而乐不雅！四大利好正在落地

指数调度：科创 50、沪深 300 加仓硬科技，被迫资金要来

AI 订单抓续爆：北好意思 7000 亿开支 + 欧洲 750 亿欧元砸算力

流动性回暖：市集一致预期9 月好意思联储降息

斗争、关税两大风险正在徐徐降温

五、下半年何如配？标的给你写死

中枢主攻：AI 硬件、算力、PCB、半导体、国产替代

结构性契机：石油、化工（动力需求回升）

防患短线：（20万亿）城市更新带火的虚耗、地产链

临了灵魂一问

你以为 2026 下半年，AI 还能不息抱团吗？

A 不息嗨

B 高下切换

C 要调度一波再涨

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